Auch in der internationalen Immobilienfinanzierung entwickeln sich Finanzierungsprodukte stetig weiter, um den Bedürfnissen des Marktes und den wirtschaftlichen Entwicklungen gerecht zu werden. Der Schweizer Markt hat mit der Einführung der Saron-Hypothek eine bedeutende Veränderung erfahren. Wir werfen einen Blick in die Geschichte und geben mit diesem Artikel einen aktuellen Überblick zum Thema Saron-Hypothek. Wir legen die Ursprünge und die Entwicklung der Saron-Hypothek dar, gehen auf die phasenweise Einführung dieser Darlehensform und deren aktuelle Bedeutung für den Schweizer Finanzsektor ein. Dabei werden auch länderspezifische Begriffe und deren Auswirkungen auf den Schweizer Immobilienmarkt erläutert.
Saron-Hypothek
SARON steht für Swiss Average Rate Overnight und ist ein wichtiger Zinssatz auf dem Schweizer Markt. Der Saron dient als Grundlage für die Berechnung der Zinssätze für verschiedene Finanzprodukte, darunter auch Immobilienfinanzierungen. Der SARON ist ein volumengewichteter Durchschnittssatz, der auf abgeschlossenen Handelstransaktionen basiert. Aus den täglichen SARON-Zinssätzen können Terminzinssätze («compound rates») berechnet werden, die als Basis für Kredite und andere Finanzprodukte benötigt werden. Die Saron-Hypothek verwendet des Saron-Tagesgeldsatz zur Berechnung der Immobilienfinanzierungszinsen.
Geschichte der Saron-Hypothek im Schweizer Finanzwesen
Der Schweizer Finanzmarkt verwendete früher den LIBOR, um Zinssätze für verschiedene Finanzprodukte festzulegen. Doch mit den LIBOR-Manipulationen und den darauffolgenden Skandalen suchte man nach weniger manipulationsanfälligen und transparenteren Referenzzinssätzen. Die Schweizwar eines der ersten Länder, das auf diesen Bedarf reagierte. Um 2010 begannen die Schweizer Banken nach Alternativen zum LIBOR zu suchen. Den Anstoß dazu gab die Schweizerische Nationalbank (SNB), die im Jahr 2009 den Saron-Satz einführte, der von der SIX Swiss Exchange auf der Grundlage tatsächlicher Transaktionen am Markt für Schweizer Franken berechnet wird. Das Financial Stability Board (FSB) empfahl, vom LIBOR zu robusteren Referenzsätzen überzugehen, und der Übergang zu Saron beschleunigte sich. Da der LIBOR schrittweise abgeschafft wurde, waren die Schweizer Banken auf eine reibungslose Umstellung zu Saron gut vorbereitet. Die Einführung der Saron-Hypothek gewann an Dynamik, da immer mehr Banken den neuen Referenzzinssatz für die Bepreisung Ihrer Produkte übernahmen. Mit der Umstellung der Schweizer Immobilienfinanzierung wurden die traditionellen Festzins- und LIBOR-gebundenen Finanzierungen durch die Saron-Hypothek immer mehr ersetzt.
Saron-Hypothek vs. variable Hypotheken
Die SARON Hypothek ist wie die variable Hypothek eine sogenannte Geldmarkthypothek, bei beiden Produkten ist der Zinssatz nicht festgeschrieben und Kreditnehmer können von fallenden Zinsen profitieren, tragen gleichzeitig aber auch das Risiko steigender Zinsen.
Ein Unterschied zwischen beiden Varianten liegt in der Laufzeit, während der SARON sehr kurzfristig gebunden ist für häufig nur einen Tag bzw. eine Nacht wird bei einer SARON Hypothek häufig eine Mindestlaufzeit von einem Jahr vorgesehen, häufiger verbreitet sind sogar Laufzeiten von 3 bis 5 Jahren. Bei einer normalen variablen Hypothek ist der Zinssatz wiederum nicht fest an einen Referenzzinssatz gebunden, wie bei der SARON Hypothek, sondern wird von der Bank festgelegt, weshalb die Zinsen variabler Hypotheken üblicherweise höher liegen als bei SARON Hypotheken. Bei variablen Hypotheken gibt es häufig auch keine Laufzeit, sondern lediglich eine Kündigungsfrist von 3 bis 6 Monaten. Kreditnehmer haben mit der variablen Hypothek zwar eine höhere Flexibilität als bei der SARON Hypothek, diese wird allerdings häufig mit höheren Zinsen bezahlt.
Die Saron-Hypothek bietet Kreditnehmern bei der Berechnung ihrer Zinsen ein klares und transparentes Vorgehen und ist damit auch für internationale Investoren eine interessante Finanzierungsalternative für den Schweizer Immobilienmarkt. Dass die Saron-Hypothek auch den strengeren, regulatorischen Anforderungen entspricht, ist ein wichtiges Merkmal für Transparenz und Verlässlichkeit.
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